Экспатом в Россию после получения образования в Бельгии (+ немного проф.опыта)

Профессионалы инвестиционного бизнеса - самые дорогие и дефицитные

Профессионалы инвестиционного бизнеса могут зарабатывать в России от $23-29 тыс. до $20 млн в год. В ситуации кадрового голода молодые менеджеры способны быстро сделать карьеру. При определенных условиях у них есть шанс в невероятно короткие по западным меркам сроки (4-5 лет) с должности аналитика или консультанта вырасти до позиции вице-президента. Как же устроена эта сфера, и какие люди требуются для работы с активами компаний?

Карьера на фоне рисков и шампанского
Банки коммерческие и инвестиционные: почувствуйте разницу
В чем же специфика деятельности инвестиционных банков, и почему они так активны в России?

В мировой практике банки делятся на коммерческие и инвестиционные. Первые занимаются расчетно-кассовым, депозитным обслуживанием, денежными перечислениями. Вторые оказывают услуги по размещению денежных средств клиентов на рынках капитала и проведению различного рода инвестиционных сделок. Например, значительную часть работы по подготовке IPO осуществляют именно инвестиционные банки. Если компания приняла решение о привлечении стратегического партнера, то заниматься этим также будет инвестбанк, инвестбутик, фонд прямых инвестиций или бутик корпоративных финансов. Главная задача структур, работающих в этой сфере, – получение денег и инвестиционное развитие.

Как следствие, коммерческие и инвестиционные банки разнятся не только величиной доходов, но и степенями риска. «Когда вы кладете деньги в коммерческий банк, они немедленно становятся его активом, имуществом. Поэтому деятельность подобных структур регулируется законом так, чтобы они всегда могли отдать вкладчикам как можно бóльшую часть взятых средств», - рассказывает консультант Pynes & Moerner Елена Биренберг. Если же вы кладете деньги на депозит, то получаете практически 100%-ю гарантию их возврата, но и весьма небольшой доход. А в инвестиционных банках величина потенциального дохода не ограничивается заранее установленными планками. Однако здесь дается минимум гарантий, и основному риску подвергаются по большей части активы клиентов. Соответственно, вкладываясь в инвестбанк, можно не только серьезно выиграть, но и потерять практически все. «Конечно, все стараются снизить риски, но полностью их нивелировать невозможно, поскольку здесь все очень нестабильно. Да и специалистам, работающим в этой сфере, живется куда менее спокойно, чем их коллегам из коммерческих банков», – констатирует эксперт.

Вкладываясь в инвестбанк, можно не только серьезно выиграть, но и потерять практически все.

Типичная российская инвестиционная компания состоит из брокерского подразделения, управляющей компании и инвестиционно-банковского отдела. Ее деятельность разворачивается в следующих направлениях. Главная задача брокерских подразделений – предоставление услуг на рынке ценных бумаг. «Эти компании рассказывают своим клиентам о наиболее перспективных акциях, дают рекомендации, когда и куда вкладывать средства», – говорит аналитик ИК «Баррель» Сергей Юров. Второе направление деятельности – это управление активами, то есть денежными средствами физических или юридических лиц, подразумевающее работу на рынке ценных бумаг. «Если человек открывает счет и сам торгует на бирже, он работает с брокерской компанией, которой платит определенный процент комиссионных, – рассказывает эксперт. – Соответственно все риски за торговые решения он несет самостоятельно. Если же речь идет об управляющих компаниях, то схема взаимодействия с клиентом иная: человек отдает деньги, а всю работу по их вложению в ценные бумаги осуществляет уже управляющая компания». Как при самостоятельной работе на бирже, так и отдавая деньги в управление, клиенты рассчитывают получить прибыль, значительно превышающую суммы процентов по вкладам в коммерческих банках. Ключевыми в этом секторе являются должности руководителя направления по привлечению клиентов и руководителя направления по размещению средств клиентов.

Другой вид деятельности инвесткомпаний – участие в различных сделках (слияния и поглощения, покупка и продажа крупных пакетов ценных бумаг, выпуск облигаций, покупка акций на биржах), которыми занимаются подразделения по корпоративным финансам, или инвестиционно-банковские департаменты. Кроме того, это участие в подготовке как первичных публичных размещений акций (IPO), так и вторичных. Ключевая компетенция менеджеров, отвечающих за работу департамента по корпоративным финансам, – понимание инвестиционных потребностей клиентов. По словам Елены Биренберг, известны случаи, когда на подобные должности приглашались кандидаты, никогда ранее не занимавшиеся этим бизнесом, но имевшие обширные связи.

Тем не менее, спектр возможных инвестиционных сделок, равно как и стратегий, используемых на финансовых рынках, никак не назвать бесконечно широким. Как отмечает старший консультант RosExpert Executive Search Марина Ялымова, помимо перечисленных выше функций инвесткомпании могут совершать и специфические операции, например заниматься организацией пула банков для синдицированного кредитования.

Внутренней структуре многих инвестиционных компаний свойственно выделение направлений по отраслям. Это так называемые отраслевые кусты. Они представляют собой подразделения по телекоммуникациям, природным ресурсам, автомобильной промышленности, финансовым рынкам и так далее. «Инвестиционными проектами может заниматься и маленькая компания (бутик), специализируясь на слияниях и поглощениях в одной индустрии и даже одном регионе, если эти услуги востребованы клиентами, – рассказывает Марина Ялымова. – Но бывают и средние компании, и крупные департаменты коммерческих банков, где работают тысячи людей и десятки вице-президентов».

Эксперты отмечают, что серьезных игроков на московском рынке не более 20, и большинство из них имеет свою специфику. Так, «Тройка Диалог» известна подразделением по торговле акциями, «Deutsche UFG» выделяется проведением IPO. Исключением из этого правила является только «Ренессанс Капитал», занимающий первые строчки по всем видам деятельности. Есть структуры, специализирующиеся исключительно на какой-нибудь одной отрасли. К примеру, некоторые из них уже давно принимают участие в проведении энергореформы РАО «ЕЭС России», другие заняты в сфере телекоммуникаций и так далее. Хотя стоит заметить, что такие банки более уязвимы для кризисных явлений.

Тенденции рынка: страсть к молодежи, экспатам и «sign up бонусам»

Об одной из актуальных кадровых тенденций российского инвестиционного рынка – борьбе с дефицитом профессионалов через ставку на молодых, но амбициозных менеджеров – рассказывает руководитель сектора «Банки и инвестиции» хедхантинговой компании Cornerstone Елена Петросян. Крупный западный банк искал кандидата на позицию директора департамента рублевых облигаций. Одним из основных требований было наличие опыта работы в этой сфере не менее 10 лет, и именно за этим пунктом скрывалась главная проблема. «Дело в том, – поясняет эксперт, – что человек, успешно проработавший на инвестиционном рынке в течение такого срока, обычно рассчитывает на бóльшую компенсацию, чем та, которую предлагал банк. У компании было два возможных пути: либо заметно повысить оклад, взяв опытного специалиста, либо согласиться на кандидата с меньшим опытом, но готового справиться с задачами». Первый вариант был заведомо сложнее, так как акционер находился в другой стране, и объяснить ему, почему в России столь высокие гонорары, было весьма проблематично. В результате решили не выходить за рамки бюджета и нанять амбициозного 25-летнего специалиста. Несмотря на молодость, стаж его работы на инвестрынке составлял 4,5 года, и он был готов взять на себя необходимую ответственность. Но понять, почему кандидат так молод, представителям зарубежного банка было не менее трудно, чем осознать причину столь высоких компенсаций. Однако консультанты смогли объяснить работодателю, что Россия – страна развивающегося рынка, где пока нет 50-летних седовласых банкиров, и сотрудникам, работающим в инвестиционном секторе, в основном нет еще 40. «На западе аналогичные должности занимают люди, строившие свою карьеру всю жизнь, у нас же такой путь можно пройти всего за пять лет. Разумеется, в данном случае для кандидата это был хороший карьерный рост. Сейчас его доход составляет порядка $300 тыс. в год. Это гарантированный бонус и зарплата», – заключает Елена Петросян.

Ключевая компетенция менеджеров, отвечающих за работу департамента по корпоративным финансам, – понимание инвестиционных потребностей клиентов.

Другой показательной чертой эксперты называют рекрутинг кадров за границей. «Если западный человек не имеет российского опыта, ему сложно в полной мере применить свои знания, – отмечает Елена Петросян. – Идеальным считается кандидат, который поработал и на Западе, и в России, а также имеет соответствующее образование и степень МВА». Тем не менее, компании готовы брать на лидирующие позиции иностранцев, порой даже не владеющих русским языком. По словам руководителя инвестиционно-банковского департамента Antal International Ксении Руденко, к таким действиям работодателей вынуждает конкуренция с западными гигантами, приходящими на наш рынок, и нехватка своих профессионалов.

Так, в практике Ксении Руденко был случай, когда крупный российский банк нанял иностранного специалиста на должность начальника департамента продаж долговых инструментов зарубежным клиентам. Ситуация интересна тем, что это не был прозападно ориентированный банк, с готовностью воспринимающий новый опыт, а его владельцы до сих пор настороженно относились даже к самой идее появления иностранца среди своих топов. Однако навыки соискателя практически полностью соответствовали должностным требованиям, и к тому же несомненный плюс – наличие у него обширной базы потенциальных иностранных клиентов – с лихвой компенсировал единственный минус – незнание русского языка.

Следует отметить, что дефицит отечественных профессионалов и потребность в иностранных специалистах приводят к очень быстрому росту доходов экспатов. Российские банки готовы платить им, как подтверждают эксперты, очень высокие компенсации, порой сознательно переплачивая. По неофициальной информации, некоторые компании, нанимая иностранных топ-менеджеров, гарантируют, что их годовой доход в течение нескольких лет не опустится ниже $4–5 млн.

Отечественным же специалистам работодатели готовы платить несколько меньшие суммы. К примеру, консультанты Pynes & Moerner занимались поиском руководителя фонда прямых инвестиций, и совокупный доход менеджера в течение пяти лет должен был составить $3–5 млн. Рассказывая об особенностях этой вакансии, управляющий партнер компании Федор Шеберстов отметил, что заказчик настоятельно требовал, чтобы у кандидата был многолетний опыт в сфере управления финансами. «Однако в России таких людей не более пятнадцати, и только половина из них – сильные профессионалы. Именно для этой категории смена работы не имела смысла. Кроме того, некоторым из них уже могло не хватить азарта на новое дело», – говорит он. Поэтому самым правильным решением в такой ситуации было найти человека в смежной индустрии или за границей. В итоге консультанты и заказчик остановились на кандидатуре с опытом работы в консалтинге и инвестиционно-банковской индустрии. Поиск занял три месяца.

Идеальным считается кандидат, который поработал и на Западе, и в России, а также имеет соответствующее образование и степень МВА.

Вообще, под прямыми инвестициями понимается приобретение пакета акций компании, в результате которого покупатель принимает участие в ее управлении. Последнее может быть самым разным: от полной замены менеджмента и предложения абсолютно новой концепции развития до помощи старой команде и лишь частичного участия в разработке стратегии. В общих чертах схема работы самого фонда выглядит следующим образом. Ищутся наиболее интересные и перспективные проекты, и если они соответствуют критериям фонда, то в интересующую компанию вкладываются деньги. По словам менеджера по связям с общественностью и инвесторами скандинавского фонда прямых инвестиций Mint Capital Владимира Залужского, фонды вкладывают средства в непубличные компании малого и среднего размера, находящиеся на стадии быстрого роста. «По сравнению с такими средствами накопления, как банковский депозит или ПИФы, прямые инвестиции представляют собой более доходный, но в то же время и более рискованный финансовый инструмент», – констатирует эксперт. «Деньги венчурных инвесторов обходятся компаниям намного дороже кредитов, потому что фонд прямых инвестиций торгует не просто деньгами, но и своей компетенцией», – в свою очередь отмечает Федор Шеберстов.

Приведем пример, ставший уже хрестоматийным. Торговая сеть «Пятерочка», когда в нее вкладывался один из фондов Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), стоила порядка $50 млн. Однако на момент, когда фонд выходил из компании, ее стоимость составляла уже более $500 млн. При этом надо учитывать, что фонд помимо денег, вложенных в «Пятерочку», помог ей определиться со стратегией, привлек в совет директоров иностранных специалистов. «Этот пример хорошо иллюстрирует требования, предъявляемые к соискателю, который может возглавить фонд, – полагает Федор Шеберстов. – Самое главное для него – понять, какая компания будет интересной в длительной перспективе, а также суметь договориться с ее настоящими владельцами о совместной работе».

Следующая тенденция кадрового рынка – растущий спрос в компаниях реального сектора на специалистов, знакомых с инвестиционным бизнесом. Как рассказывает Марина Ялымова, все активнее приглашаются директора по слияниям и поглощениям, руководители департаментов по развитию, директора по стратегии – словом, те, кто имеет опыт поиска новых инвестиционных возможностей. «Специалисты, готовые перейти в реальную индустрию, на рынке есть, – констатирует эксперт. – Однако бюджеты многих компаний не рассчитаны на их появление. Ведь не секрет, что годовой доход сотрудника инвестиционного банка намного превышает компенсации, предлагаемые в других сферах».

Еще одно явление, наблюдаемое в секторе инвестиционного банкинга, – выплата топ-менеджеру довольно крупных сумм, если он принимает предложение о смене работы. «Sign up бонус» – это компенсация «за вход», вознаграждение, выплачиваемое новым работодателем за риски, на которые идет управленец при смене компании. «Если переход осуществляется осенью, то менеджер не может получить бонусы за отработанный в старой компании год, поскольку они в основном выплачиваются зимой и весной, – рассказывает Елена Петросян. – Поэтому, как правило, он претендует на то, чтобы эту сумму ему заплатил новый работодатель. Размер „sign up бонуса“ может доходить до миллиона долларов и даже выше».

Идеальный кандидат – опытный сдельщик, с МВА и «языком за зубами»

Годовой доход сотрудника инвестиционного банка намного превышает компенсации, предлагаемые в других сферах.

Комментируя основные качества, которыми должен обладать кандидат на топовую позицию в инвестиционном банке, Марина Ялымова отметила, что в этой отрасли особо ценится конфиденциальность, поэтому большинство кандидатов на руководящие должности дают лишь самую общую информацию о своих достижениях. Это может быть описание отрасли, в которой человек специализировался, указания на вид деятельности, список решенных задач. «Очень мало имен собственных – все бережно относятся к клиентам, стараясь, чтобы конфиденциальная информация не просочилась на рынок, – замечает эксперт. – Цена лишнего слова в этой сфере чрезвычайно высока. В международной практике известны случаи, когда расстраивались сделки мировых гигантов лишь потому, что кто-то из младших аналитиков не умел молчать».

Что касается образования специалистов в сфере инвестиционного банкинга, то в этом бизнесе традиционно высоко ценятся выпускники МГУ, МФТИ, МИФИ, МГТУ им. Н. Э. Баумана. Как отмечает Марина Ялымова, для профессионала очень важен опыт работы в международном банке и степень МВА западной бизнес-школы. Но самое основное требование – это наличие успешных сделок. «На топовые позиции чаще всего берут тех, кто уже чего-то достиг. Уровень образования по сравнению с реальным опытом отступает на второй план», – соглашается Елена Петросян.

Компенсации: когда сапожник в сапогах

В июне этого года компания Pynes & Moerner провела исследование уровня заработной платы сотрудников 15 крупнейших инвестиционных банков, работающих на российском рынке. Комментируя результаты работы, Елена Биренберг рассказала, что в зоне исследования были почти все позиции за исключением руководителей, которые одновременно являются и собственниками бизнеса. Максимальная сумма годового дохода за 2005 год – около $20 млн – была выплачена начальнику подразделения одного из инвестбанков.

Чем выше должность, тем сильнее доход зависит от результатов работы.

В то же время эксперт отмечает, что есть руководители направлений, которые получают меньше миллиона. «Разброс очень большой. При этом я не могу сказать, что $20 млн – это верхняя граница. Скорее, где-то есть более крупные компенсации, – поясняет Елена Биренберг. – Вообще, в прошлом году все игроки рынка ценных бумаг имели возможность хорошо заработать. В нынешнем году рынок ведет себя по-другому, поэтому заработки уменьшатся. С другой стороны, в 2006 году должны больше получить те, кто занимается IPO».

Годовой доход с учетом бонусной части самых младших сотрудников инвестбанков – ассистентов и аналитиков бэк-офисов – составляет в среднем $23–29 тыс. Работа на тех же позициях во фронт-офисах оплачивается выше. Сотрудники подразделений по работе на фондовых рынках зарабатывают в среднем $50 тыс., а вместе с бонусом – до $90 тыс. в год.

Более значительные суммы получают вице-президенты – $100–450 тыс. в год, а директора могут зарабатывать от $100 тыс. до $1,5 млн. Причем верхняя планка более характерна для менеджеров, ответственных за поиск клиентов и организацию сделок, а нижняя – для руководителей бэк-офиса и тех, кто управляет активами.

Кроме того, чем выше должность, тем сильнее доход зависит от результатов работы. Так, оклад 13 высших наемных руководителей инвестбанков составляет $200–350 тыс. в год. При этом в зависимости от объема сделок топ-менеджеры получают годовой бонус в размере $1–2,5 млн. Их общий годовой доход может приближаться к $3 млн, однако у некоторых способен достигать и нескольких десятков миллионов долларов. Помимо денежных бонусов топ-менеджерам предоставляют опционы, а также возможность купить акции банка.

Москва - Брюссель